8月25日晚間，科大智能（300222）發(fā)布2025年半年度報告，上半年公司共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入13.40億元，較上年同期增長(cháng)7.17%；歸母凈利潤為7680.51萬(wàn)元，同比增長(cháng)214.85%；扣非凈利潤為5804.36萬(wàn)元，同比大增1260.37%。報告期間，受益于智能機器人場(chǎng)景應用的持續擴大及新型電力系統建設的持續推進(jìn)，同時(shí)公司進(jìn)一步加強內部精細化管理，公司基本面和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續向好。此外，在資產(chǎn)結構優(yōu)化方面，與去年年末相比，科大智能流動(dòng)負債下降超3億元，總負債下降4.13億元，資產(chǎn)負債率同期下降4.27個(gè)百分點(diǎn)，伴隨債務(wù)結構持續改善，公司抗風(fēng)險能力進(jìn)一步增強，這也為其未來(lái)的穩健發(fā)展和市場(chǎng)競爭力提升奠定了堅實(shí)基礎。

根據廣發(fā)證券此前發(fā)布的“買(mǎi)入”評級報告預測，預計2025-2027年科大智能的歸母凈利潤分別為1.79億元、2.90億元、4.01億元，同比增幅分別為155.6%、62.0%、38.5%。參考可比公司，給予2025年0.9倍 PEG估值，其對應合理價(jià)值16.34元/股。而截至8月25日收盤(pán)，科大智能的股價(jià)尚不足12元/股，以此來(lái)看公司價(jià)值仍存在較大增長(cháng)空間。

布局機器人十年有成

專(zhuān)利與產(chǎn)品共筑領(lǐng)先優(yōu)勢

據了解，作為智能制造領(lǐng)域的重要參與者，公司早在十多年前就已布局智能機器人，目前核心產(chǎn)品包括智能巡檢機器人、機械手及倉儲機器人三大業(yè)務(wù)線(xiàn)，形成了較為完整的產(chǎn)品矩陣。

現階段，公司的智能巡檢機器人搭載先進(jìn)供電智能運維平臺，具備精準識別與高效決策能力，性能表現突出；機械手產(chǎn)品可為汽車(chē)、工程機械、新能源、新材料等行業(yè)提供全方位解決方案，目前已應用于全國近100個(gè)城市超過(guò)800個(gè)項目現場(chǎng)，并出口全球十多個(gè)國家，已成為國內該領(lǐng)域的標桿企業(yè)，值得一提的是公司機械手業(yè)務(wù)在報告期內對國內新能源頭部重要客戶(hù)首次突破億元合同額；倉儲機器人則具備高集成化、輕量化特性，支持物聯(lián)網(wǎng)預警系統，年產(chǎn)能可達千臺以上，在新能源行業(yè)出貨量穩居行業(yè)前列。

此外，值得一提的是，近年來(lái)科大智能在技術(shù)研發(fā)方面保持了持續高投入，并獲得了豐富專(zhuān)利。據統計，截至2025年上半年，科大智能及子公司共擁有195項發(fā)明專(zhuān)利、490項實(shí)用新型專(zhuān)利、65項外觀(guān)設計專(zhuān)利及300項軟件著(zhù)作權。這些專(zhuān)利成為公司創(chuàng )新能力的體現，同時(shí)也為其機器人應用領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展提供了堅實(shí)的技術(shù)基礎。

業(yè)內人士分析表示，從行業(yè)視角看，隨著(zhù)全球科技革命與產(chǎn)業(yè)變革深入推進(jìn)，以新型感知技術(shù)和自動(dòng)化為代表的新一代信息技術(shù)正加速落地，智能巡檢機器人、機械手等產(chǎn)品將成為工業(yè)自動(dòng)化升級的核心支撐。作為該領(lǐng)域的重要供應商，科大智能憑借長(cháng)期積累的技術(shù)優(yōu)勢與良好的市場(chǎng)口碑，有望持續受益于行業(yè)增長(cháng)，機器人業(yè)務(wù)規模預計將實(shí)現穩步提升。

深耕電力能源二十余載

數字能源業(yè)務(wù)有望保持持續高增長(cháng)態(tài)勢

2025年上半年，公司數字能源業(yè)務(wù)共實(shí)現營(yíng)收9.79億元，占公司整體營(yíng)業(yè)收入比例達73%。得益于公司聚焦數字能源業(yè)務(wù)發(fā)展的戰略，該業(yè)務(wù)板塊規模和盈利能力迎來(lái)快速提升。

報告顯示，上半年公司深度融合斷路器在部分重點(diǎn)區域取得了市場(chǎng)份額與品牌影響力的雙重突破；行波斷路器和輸電線(xiàn)路行波故障指示裝置等新產(chǎn)品在上海、浙江、安徽、內蒙、陜西及南網(wǎng)等地陸續推廣應用；光伏協(xié)議轉換器產(chǎn)品也與多家頭部廠(chǎng)商達成了合作；公司主導了智能融合終端基礎APP開(kāi)發(fā)，并參與多項國際與行業(yè)標準制定，為后續大規模招標奠定了堅實(shí)基礎；海外市場(chǎng)與“三桶油”業(yè)務(wù)拓展也取得較大進(jìn)展。此外，公司儲能業(yè)務(wù)在持續深耕鋼鐵、有色等高耗能用戶(hù)的基礎上，創(chuàng )新拓展了中石油等國內頭部能源企業(yè)客戶(hù)。

公司表示，未來(lái)將繼續依托多年來(lái)在電力行業(yè)內積累的技術(shù)、人才、資源、應用場(chǎng)景等優(yōu)勢，進(jìn)一步加大對新型電力系統領(lǐng)域內的研發(fā)、市場(chǎng)投入與重點(diǎn)布局，不斷推進(jìn)、落實(shí)公司聚焦于數字能源業(yè)務(wù)發(fā)展的戰略目標，預計數字能源業(yè)務(wù)的收入仍將維持持續增長(cháng)態(tài)勢。

有機構也分析指出，憑借多年的技術(shù)積累和市場(chǎng)深耕，科大智能現階段在數字能源領(lǐng)域已形成“源-網(wǎng)-荷-儲”完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，其在新型電力系統多個(gè)場(chǎng)景中展現出強勁的發(fā)展勢頭，后期將有望持續享受行業(yè)高增及市場(chǎng)需求擴大的紅利。 可以預見(jiàn)，未來(lái)在“機器人應用”與“數字能源”雙輪驅動(dòng)下，公司成長(cháng)路徑將有望進(jìn)一步拓寬，行業(yè)與業(yè)績(jì)雙拐點(diǎn)將持續得到驗證。

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