2025年，房地產(chǎn)市場(chǎng)在政策調控與市場(chǎng)周期的雙重影響下，正經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)深刻變革。當前，庫存高企、市場(chǎng)需求疲軟等問(wèn)題日益凸顯，房地產(chǎn)行業(yè)持續承壓。在此背景下，政府收儲政策的推進(jìn)備受資本市場(chǎng)與行業(yè)矚目，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

從房地產(chǎn)市場(chǎng)自身的發(fā)展邏輯來(lái)看，地方政府部門(mén)收儲商品房具有多重積極意義。一方面，這為緩解市場(chǎng)庫存壓力提供了直接且有效的途徑。隨著(zhù)大量商品房被收儲，市場(chǎng)上的房源供給結構得以?xún)?yōu)化，有助于促進(jìn)市場(chǎng)供需平衡。另一方面，對于房企而言，地方政府收儲商品房猶如一場(chǎng)“及時(shí)雨”。在當前資金回籠緩慢、資金鏈緊張的困境下，收儲資金能夠為房企注入新的活力，使其有更多資金投入到項目后續建設、債務(wù)償還以及新的投資開(kāi)發(fā)中，進(jìn)而推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)的健康、可持續發(fā)展。

政策指引下收儲去庫存進(jìn)行時(shí)

推動(dòng)行業(yè)轉型與可持續發(fā)展

當前，房地產(chǎn)市場(chǎng)供需關(guān)系已發(fā)生深刻轉變，庫存積壓?jiǎn)?wèn)題愈發(fā)突出。據國家統計局數據，2024年底全國商品房待售面積達到75327萬(wàn)平方米，創(chuàng )下歷史峰值，截至2025年4月底，全國商品房待售面積達到78142萬(wàn)平方米，平均來(lái)看，全國商品房庫存每月以超700萬(wàn)平方米的速度增長(cháng)，庫存壓力可見(jiàn)一斑。而政府收儲政策無(wú)疑成為了緩解市場(chǎng)庫存壓力、穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要舉措。

從政策層面來(lái)看，2024年中央提出收購存量商品房用作保障房，為房地產(chǎn)市場(chǎng)調整指明了方向。2025年政府工作報告進(jìn)一步明確，擬安排地方政府專(zhuān)項債券4.4萬(wàn)億元，重點(diǎn)用于投資建設、土地收儲和收購存量商品房等，為收儲政策的推進(jìn)提供了有力的資金支持。一系列政策的出臺，不僅為房地產(chǎn)市場(chǎng)的去庫存提供了政策依據，也為房企的資金回籠和項目盤(pán)活提供了新的路徑。

今年以來(lái)，在專(zhuān)項債收儲政策持續深化下，地方主管部門(mén)收儲節奏持續加快，已有多家上市房企陸續發(fā)布公告宣布旗下地塊被收儲。據企業(yè)預警通數據顯示，截至6月22日，我國共有26個(gè)省份公示了專(zhuān)項債收儲項目，收儲土地總量超4000宗，累計規模突破4500億元。而具體到各省專(zhuān)項債收儲數據，廣東省以614.14億元收儲規模、294宗地塊位居全國首位，重慶市和安徽省分別以504.97億元和456.88億元位列第二、三名。而從一線(xiàn)城市層面來(lái)看，專(zhuān)項債分布區域較為集中，上海市以231.14億元融資規模拔得頭籌，其中黃浦區和靜安區貢獻突出；廣州市則以60.46億元規模成為廣東省內收儲力度最大的城市；而北京市大興區和房山區分別以40.15億元和16.58億元成為本地收儲主力。

整體而言，收儲政策為房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩定發(fā)展注入了信心，在當前市場(chǎng)觀(guān)望情緒彌漫的情況下，政府的積極行動(dòng)無(wú)疑向市場(chǎng)傳遞出明確的信號，有助于穩定市場(chǎng)預期，吸引更多投資者和消費者重新進(jìn)入市場(chǎng)，并促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成多元化發(fā)展?？梢灶A見(jiàn)，在政策支持和市場(chǎng)的推動(dòng)下，房地產(chǎn)行業(yè)有望在去庫存、穩增長(cháng)、促轉型等方面取得更大的突破，實(shí)現行業(yè)的平穩轉型。

深圳收儲節奏顯著(zhù)加快

前海冰雪世界頗具前景

深圳作為全國經(jīng)濟最發(fā)達的城市之一，其房地產(chǎn)市場(chǎng)一直備受各方關(guān)注。在多數房企流動(dòng)性不足、商業(yè)市場(chǎng)需求下降的當下，深圳開(kāi)始出手盤(pán)活存量土地。步入7月，深圳收儲節奏顯著(zhù)加快，且單項收儲規模明顯提升，首批便瞄準了前海冰雪世界項目的7塊商業(yè)用地。

日前，華發(fā)股份（600325.SH）披露了關(guān)于深圳前海冰雪世界項目未建商業(yè)用地被政府收回收購的公告，深圳市土地儲備中心擬以44.05億元的價(jià)格收回收購其全資子公司深圳融華置地投資有限公司持有的共計7.0468萬(wàn)平方米的7塊商業(yè)用地。如本次交易順利落實(shí)，將成為深圳首批運用地方專(zhuān)項債實(shí)施項目收回收購的案例之一，有利于推動(dòng)深圳房地產(chǎn)存量市場(chǎng)的持續優(yōu)化，助推樓市回穩向好。

于華發(fā)股份而言，此次收儲亦有著(zhù)多方面的積極影響。有業(yè)內人士分析認為，借助本次交易，該公司有效盤(pán)活了沉淀資產(chǎn)，消除了持續開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險。同時(shí)超40億元的資金的回籠，將極大地增強公司的流動(dòng)性，增厚其現金流，并進(jìn)一步增強該公司后續的投資能力和抗風(fēng)險能力，助力其長(cháng)效高質(zhì)量發(fā)展。據悉，本次收儲用地毗鄰深圳全球重點(diǎn)招商引資的前海冰雪世界項目，作為華發(fā)股份在深圳開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)項目，據了解前海冰雪世界位于粵港澳大灣區的黃金內灣，緊鄰深圳國際會(huì )展中心及國際空港，項目占地面積約43萬(wàn)平方米，以冰雪主題為核心特色，其中涵蓋全球規模最大、緯度最低的室內滑雪場(chǎng)——超雪中心，是全年365天全天候運營(yíng)的一站式滑雪娛樂(lè )綜合體，建筑面積約10萬(wàn)平方米，擁有83米的垂直落差，最長(cháng)單道463米，建成后將成為中國高差第一、滑道最專(zhuān)業(yè)、單道最長(cháng)、全球最大的室內雪世界，可承辦國際滑雪聯(lián)合會(huì )主辦的國際滑雪賽事。

眼下，隨著(zhù)前海冰雪世界項目的持續推進(jìn)，集冰雪運動(dòng)、文化展示及科技體驗于一體的綜合性產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系正在逐步成型。其不僅是深圳積極落實(shí)黨中央、國務(wù)院“以冰雪運動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展激發(fā)冰雪經(jīng)濟活力“指示的有力體現，也有望成為我國冰雪項目“從北方到南方、從冬季到四季”的重要樣本，同時(shí)還將是華發(fā)股份在深圳的首個(gè)代表型地標作品，為市場(chǎng)帶來(lái)了極大的想象空間。

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