托德·芬克爾：與巴菲特共度一天的機會(huì )，我爭取到了三次
文丨托德·芬克爾 編輯丨林偉萍
編者按
在職業(yè)生涯的很多時(shí)間里，伯克希爾董事長(cháng)、“股神”巴菲特會(huì )在全球各地旅行，在大學(xué)里發(fā)表演講，講述他的商業(yè)理念、價(jià)值觀(guān)和人生觀(guān)。但在2005年，巴菲特決定改變做法，將大學(xué)生們邀請到奧馬哈來(lái)，也許更為高效。
而巴菲特這么做的原因是為了致敬老師格雷厄姆，“格雷厄姆是我的人生榜樣。他在哥倫比亞大學(xué)教書(shū)時(shí)，把薪水都捐給了學(xué)校。格雷厄姆自愿奉獻自己的時(shí)間并回饋社會(huì )。他指引了我，所以我也選擇像他那樣。如果我能幫助5%～10%的學(xué)生，我會(huì )很樂(lè )意這樣做。我喜歡做這件事?！?/p>
《沃倫·巴菲特：從投資家到企業(yè)家》作者、美國貢薩加大學(xué)的創(chuàng )業(yè)學(xué)教授托德·芬克爾（Todd A. Finkle），作為巴菲特家族的友人，曾有幸在2009年、2011年和2018年，與他的學(xué)生們一起，三次拜訪(fǎng)巴菲特。
在每次的接待中，巴菲特會(huì )安排拜訪(fǎng)者參觀(guān)旗下公司，現場(chǎng)互動(dòng)問(wèn)答，與拜訪(fǎng)者一起共進(jìn)午餐、合影等。在《沃倫·巴菲特：從投資家到企業(yè)家》第十二章，芬克爾詳細描述了他的三次拜訪(fǎng)經(jīng)歷，并整理出其中部分精彩問(wèn)答文字。其表示，（拜訪(fǎng)過(guò)的學(xué)生）幾乎每個(gè)人都說(shuō)，“他們從巴菲特那里得到的最重要的收獲，就是他關(guān)于如何過(guò)上充實(shí)生活的建議?！?/p>
我們經(jīng)授權對本章予以轉載，以饗讀者。
與巴菲特共度一天
成功人士和真正的成功人士，其最大的區別在于，真正的成功人士幾乎對所有事情都會(huì )說(shuō)“不”。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ——沃倫·巴菲特
在職業(yè)生涯的很多時(shí)間里，巴菲特會(huì )在全球各地旅行，在大學(xué)里發(fā)表演講，講述他的商業(yè)理念、價(jià)值觀(guān)和人生觀(guān)。但在2005年，巴菲特決定改變做法，將大學(xué)生們邀請到奧馬哈來(lái)，也許更為高效。
2009年、2011年和2018年，我有幸與我的學(xué)生們一起，三次面見(jiàn)巴菲特。我從住在奧馬哈的一個(gè)表弟那里聽(tīng)說(shuō)了這個(gè)機會(huì )，但2007年我第一次申請時(shí)被拒絕了。巴菲特的秘書(shū)告訴我，排隊名單太長(cháng)了，我甚至連候補的機會(huì )都沒(méi)有。
我沒(méi)有灰心。我有一種強烈的愿望，想盡可能多地了解這位“奧馬哈先知”，他是有史以來(lái)創(chuàng )造了最多財富的商業(yè)領(lǐng)袖之一。但是，在一群顯然和我抱有同樣想法的人當中，我如何才能引起他的注意呢？我需要一個(gè)項目、一個(gè)活動(dòng)、一些能讓我脫穎而出的作品。
因此，2008—2009年，我撰寫(xiě)了一篇案例研究論文，探討巴菲特和伯克希爾·哈撒韋如何應對大衰退。這篇論文在一份權威學(xué)術(shù)期刊上獲得發(fā)表，我給巴菲特的辦公室寄了一份副本，并附上一張便條，請求他給予拜訪(fǎng)的機會(huì )。
2009年：與巴菲特共進(jìn)午餐
十天之后，我收到了巴菲特親筆回信。他通知我，我任教的阿克倫大學(xué)已進(jìn)入他2009年11月講座的首選名單，我可以帶27名學(xué)生同去。大衰退剛剛過(guò)去不久，這一安排我感覺(jué)意義重大。我們有機會(huì )聽(tīng)巴菲特親口講述他對已經(jīng)發(fā)生的事情以及未來(lái)的看法。我們是那天獲批參訪(fǎng)的六所學(xué)校之一。（巴菲特會(huì )在每學(xué)年安排六七天，每天會(huì )見(jiàn)162名學(xué)生。）
我們在一個(gè)周四的晚上飛往奧馬哈。第二天一早，我們先參觀(guān)了巴菲特鐘愛(ài)的內布拉斯加家具城，陪同我們的是公司傳奇創(chuàng )始人B夫人的孫子。接下來(lái)，我們來(lái)到最重要的環(huán)節——與巴菲特本人進(jìn)行兩小時(shí)的問(wèn)答。
這是我們第一次在伯克希爾的辦公室與他會(huì )面。
與我們同行的還有來(lái)自伊利諾伊大學(xué)、得克薩斯基督大學(xué)、波士頓學(xué)院、多倫多大學(xué)和南達科他州大學(xué)的商學(xué)院師生們。他們問(wèn)的問(wèn)題主要聚焦于經(jīng)濟、巴菲特的投資方法和他的價(jià)值觀(guān)。
不過(guò)，他們也探究了巴菲特的內心，包括巴菲特邀請他們去奧馬哈的原因。巴菲特告訴我們，他所見(jiàn)過(guò)的最成功的企業(yè)家，很少是那些讀過(guò)常春藤大學(xué)的人，而是那些最堅韌不拔、最有商業(yè)經(jīng)驗、具有顛覆式創(chuàng )新精神的人。
雖然現場(chǎng)不允許拍照或錄音但每個(gè)學(xué)生都做了詳細的筆記并分享給我。以下是會(huì )見(jiàn)時(shí)的一些問(wèn)答。
在研究企業(yè)時(shí)，哪些會(huì )被視為危險信號？
如果你想買(mǎi)進(jìn)一家公司的100股，那你就應該愿意買(mǎi)下整個(gè)公司。我只看我能理解的公司。我喜歡看過(guò)去10年的業(yè)績(jì)記錄，我想知道公司在未來(lái)10～20年的發(fā)展方向。我也喜歡專(zhuān)注于有限的幾個(gè)領(lǐng)域。
我對待投資的方式，就像招募一支籃球隊。我會(huì )找身高2.1米的球員。不僅如此，他們還必須很會(huì )控球。我喜歡持久的競爭優(yōu)勢（護城河）。例如，箭牌公司成立于1891年，可口可樂(lè )成立于1886年。今天，可口可樂(lè )每天在全球銷(xiāo)售16億份8盎司（1盎司=28.3495克）的可樂(lè )。如果單價(jià)上漲一美分，每天就能多賺1600萬(wàn)美元，一年就是60億美元。
我想要的是不會(huì )有太大變化的企業(yè)。我還想要有激情、有道德、高質(zhì)量的管理團隊。最后，只有在股價(jià)合適的時(shí)候我才會(huì )買(mǎi)進(jìn)。
伯克希爾的問(wèn)題在于它的規模太大了。對于我們這樣規模的公司來(lái)說(shuō)，好點(diǎn)子并不多。
最近，我在亞馬遜網(wǎng)站上買(mǎi)了一本1951年版的穆迪手冊。你知道有多少人會(huì )像我這樣做？我開(kāi)始一頁(yè)一頁(yè)地翻，尋找我可能有興趣購買(mǎi)或投資的公司。我開(kāi)始投資時(shí)就是這么做的。我會(huì )看收益增長(cháng)、每股價(jià)格和所處行業(yè)等，如果這些都通過(guò)了評估，我會(huì )拜訪(fǎng)管理層，以判斷他們是否誠實(shí)。
你有哪些耐心等待，一擊即中的案例，能跟我們分享一下嗎？
有個(gè)經(jīng)典案例，就是1988年我購買(mǎi)了可口可樂(lè )6%的股份。不可能發(fā)生什么壞事。銷(xiāo)售額每年都在增長(cháng)。這家公司幾乎不需要資本，只管生產(chǎn)糖漿就行。你無(wú)須有很多想法就能致富。你只需要5個(gè)好點(diǎn)子。
你為什么會(huì )邀請學(xué)生們來(lái)奧馬哈？你期望從中獲得什么？
1950年，19歲的我從內布拉斯加大學(xué)林肯分校畢業(yè)。隨后，我申請了哈佛大學(xué)的MBA學(xué)位，但慘遭拒絕。這對哈佛大學(xué)和他們的項目辦公室來(lái)說(shuō)，也許是個(gè)錯誤。后來(lái)，我讀到了本杰明·格雷厄姆的書(shū)《聰明的投資者》。我發(fā)現自己很想去哥倫比亞大學(xué)投身他的門(mén)下。于是，我給他寫(xiě)了一封信，并被哥倫比亞大學(xué)錄取了。
格雷厄姆是我的人生榜樣。他在哥倫比亞大學(xué)教書(shū)時(shí)，把薪水都捐給了學(xué)校。格雷厄姆自愿奉獻自己的時(shí)間并回饋社會(huì )。他指引了我，所以我也選擇像他那樣。如果我能幫助5%～10%的學(xué)生，我會(huì )很樂(lè )意這樣做。我喜歡做這件事。
問(wèn)答環(huán)節結束后，巴菲特帶我們去吃午餐，他挑選了四個(gè)年輕人，和他一起乘坐他那輛牌照上都仿佛寫(xiě)著(zhù)“節儉”的老款凱迪拉克。我的一個(gè)學(xué)生運氣很好（或者更可能是因為自信）竟然坐上了巴菲特旁邊的副駕駛座位。
午餐時(shí)，我抓住了一個(gè)類(lèi)似的機會(huì )，坐在了巴菲特的正對面，我向他請教：“您如何給一家公司估值？”
“現金流貼現法?！?/strong>巴菲特說(shuō)得很簡(jiǎn)單，似乎在暗示任何人都可以這么做。
巴菲特帶我們去了他最喜歡的一家餐廳，一家位于奧馬哈南部的名叫Piccolo Pete's的餐廳。他是出了名的節儉，在飲食方面和在其他領(lǐng)域一樣明顯。巴菲特典型的早餐是3美元一份的麥當勞三明治。（他會(huì )根據股市的表現來(lái)決定麥滿(mǎn)分要不要加肉餅。巴菲特是麥當勞的忠實(shí)粉絲，事實(shí)上，他每周至少要吃三次麥樂(lè )雞塊?！彼晕蚁?，我們很幸運能在一家真正的餐廳吃飯，在那里我們吃的是帕爾馬芝士雞排。
我們共進(jìn)午餐那天，恰好巴菲特宣布收購伯靈頓北方圣達菲鐵路公司。記者和攝像師們到處追著(zhù)他跑。令我驚訝的是，巴菲特似乎對媒體毫不在意。他的注意力完全集中在參訪(fǎng)的學(xué)生們身上。下午快結束時(shí)，一名女服務(wù)員端出了甜點(diǎn)——漂浮沙士。我們上的是普通款，15～20厘米高。接下來(lái)是巴菲特的，他上的是超大款，遠遠超過(guò)30厘米高！他咧著(zhù)嘴，狼吞虎咽地吃了下去。之后，他花了幾個(gè)小時(shí)與所有學(xué)生單獨或集體合影留念。
我們相處了一整天，我的一位主修傳播學(xué)的學(xué)生盡可能地記錄下了這次訪(fǎng)問(wèn)，另一位學(xué)生采訪(fǎng)了巴菲特。其他人則沒(méi)有這么主動(dòng)。這是典型的創(chuàng )業(yè)家行為，因為創(chuàng )業(yè)家不會(huì )等著(zhù)別人告訴他們要做什么，他們自己就會(huì )去做。巴菲特顯然對此印象深刻，以至于他要了采訪(fǎng)者的簡(jiǎn)歷。
2011年：用創(chuàng )意贏(yíng)得青睞
兩年后，我在貢薩加大學(xué)找到了一份新工作。我在想，怎樣才能再次受邀拜訪(fǎng)巴菲特。巴菲特欣賞堅持和謙遜，但我已經(jīng)贏(yíng)得過(guò)他的一次青睞了。我知道，我需要做出一些真正有創(chuàng )意的事情，來(lái)贏(yíng)得第二次邀請。要想和巴菲特在一起，你必須贏(yíng)得他的關(guān)注。畢竟，有人剛剛在2011年6月，花了260萬(wàn)美元，只為和他共進(jìn)午餐。而這次，為了我們學(xué)校能和巴菲特相處一整天，我知道我們需要一個(gè)可以展示我的學(xué)生們的創(chuàng )意和創(chuàng )業(yè)能力的項目。我告訴他們：“設計一個(gè)新作品，你們認為巴菲特會(huì )喜歡的作品。我會(huì )把它推銷(xiāo)給巴菲特?！?/p>
我對他們的創(chuàng )作沒(méi)有任何限制，只要是合法的、合乎道德的，并能反映貢薩加大學(xué)的價(jià)值觀(guān)就可以。除此之外，他們可以自由發(fā)揮。他們的項目可以是某種類(lèi)型的視頻（如電影、廣告或紀錄片），可以是論文（可能是對某家公司的分析或投資建議），可以是一首歌，甚至是一出戲。
從本質(zhì)上講，這項作業(yè)旨在鼓勵學(xué)生們像創(chuàng )業(yè)家一樣思考和行動(dòng)，創(chuàng )造新事物并嘗試推銷(xiāo)出去。我想，這也許也會(huì )幫我們再次受邀到訪(fǎng)奧馬哈。
到學(xué)期末，有五個(gè)學(xué)生團隊設計出了五個(gè)作品。我挑選了三個(gè)我認為最具創(chuàng )新性、最符合巴菲特口味的作品。
第一件作品沃倫·巴菲特的投幣機立刻把我給逗樂(lè )了。我認為這是一個(gè)絕妙的主意，因為巴菲特在高中時(shí)就擁有了一家投幣機公司。這一創(chuàng )意來(lái)自一個(gè)三人組成的團隊，他們分別就讀于宗教研究系、電氣工程系和商學(xué)系。
該團隊計劃購買(mǎi)一臺二手投幣機，重新設計并改裝它，設置一系列游戲關(guān)卡和獎金，以模擬巴菲特的人生。他們想象著(zhù)有一天能獲得制造和銷(xiāo)售這一創(chuàng )意的授權。
我建議他們像創(chuàng )業(yè)公司一樣行動(dòng)。也就是說(shuō)，制作宣傳材料，籌集資金，購買(mǎi)并設計他們的原型機?？紤]到這是一個(gè)學(xué)期的課程，團隊既沒(méi)有時(shí)間也沒(méi)有資源去做我建議的所有事情，最后他們只得用詳細的圖表來(lái)記錄他們的設計。不過(guò)，構思這款產(chǎn)品是一項很有價(jià)值的實(shí)踐。
我寄往奧馬哈的第二個(gè)作品，是模仿游戲《線(xiàn)索》（Clue）的桌游，其中的謀殺嫌疑人之一是巴菲特，而不是懷特夫人或馬斯塔德上校，想象中的犯罪現場(chǎng)是貢薩加校園里的多個(gè)地點(diǎn)。我的學(xué)生制造了一個(gè)樣品，一款真正可以玩的游戲，游戲板上有校園建筑的圖片。
我寄給巴菲特的最后一個(gè)作品是一張DVD，里面的視頻突出了我們大學(xué)的各個(gè)方面，特別是貢薩加大學(xué)的文化和創(chuàng )業(yè)項目。這段視頻是由來(lái)自全校各個(gè)院系的學(xué)生們集體創(chuàng )作的，因為我們的創(chuàng )業(yè)項目對學(xué)校所有學(xué)生開(kāi)放。
我拿著(zhù)給巴菲特的包裹在斯波坎郵局排隊，想象著(zhù)他打開(kāi)包裹時(shí)的反應。根據我的直覺(jué)，我認為我們有大約60%的可能性贏(yíng)得邀請。不到一周，我就收到了巴菲特秘書(shū)的回信。巴菲特喜歡這三款作品，希望我們能來(lái)奧馬哈。
和以前一樣，雖然我的學(xué)生們很享受參觀(guān)伯克希爾·哈撒韋的一些旗艦業(yè)務(wù)，但與巴菲特的問(wèn)答環(huán)節才是這次參訪(fǎng)的亮點(diǎn)。其中有段關(guān)于教育價(jià)值的交流非常引人注目：
成本在大學(xué)教育里扮演的角色是什么？上大學(xué)值得嗎？你能就巨額學(xué)生貸款債務(wù)發(fā)表評論嗎？
我不想上大學(xué)。我認為通過(guò)閱讀，可以得到和上大學(xué)一樣好的教育。是我父親讓我去上大學(xué)的。我不知道我的學(xué)位有什么用處，但當你找工作時(shí)，它們很重要。教育很有價(jià)值。99%的公司重視教育。在伯克希爾-哈撒韋，我們給它的權重是50%。
當你有更高要求時(shí)，大學(xué)對你的價(jià)值就會(huì )提升。我在上大學(xué)的時(shí)候，從幾門(mén)課程中學(xué)到了很多。有一些人激勵了我，讓我對自己做的事充滿(mǎn)熱情。本杰明·格雷厄姆對我的影響很大。如果你有幾位能對你產(chǎn)生影響的老師，你就是個(gè)幸運的人。
2018年：聆聽(tīng)88歲巴菲特的教誨
2018年受邀參訪(fǎng)奧馬哈，與2009年的方式非常相似。我寫(xiě)了兩個(gè)關(guān)于巴菲特和伯克希爾·哈撒韋的案例研究，發(fā)表后寄給了他。作為回應，巴菲特邀請我和20名學(xué)生去奧馬哈。這次我帶了妻子和兩位教授。
那時(shí)，“學(xué)生拜訪(fǎng)巴菲特”在全球各地的大學(xué)校園里已經(jīng)非常流行。這次巴菲特邀請了九所學(xué)校的學(xué)生，其中一所來(lái)自秘魯，每天約有200名學(xué)生和教授能和巴菲特見(jiàn)面。除了貢薩加大學(xué)的師生們，巴菲特還邀請了賓夕法尼亞大學(xué)、美國西北大學(xué)、亞利桑那大學(xué)、明尼蘇達大學(xué)、內布拉斯加大學(xué)林肯分校和內布拉斯加大學(xué)奧馬哈分校。以及田納西大學(xué)。
談話(huà)的規模變得如此龐大于是巴菲特把問(wèn)答環(huán)節安排在了奧馬哈市中心希爾頓酒店的宴會(huì )廳里。巴菲特當時(shí)已經(jīng)88歲了，這是他最后一次邀請學(xué)生們前來(lái)參訪(fǎng)。但每個(gè)人都看得出來(lái)，巴菲特仍然熱心傳道。
當天活動(dòng)結束時(shí)，學(xué)生們參觀(guān)了波仙珠寶（學(xué)生們購買(mǎi)任何商品均可享受8折優(yōu)惠），以及主營(yíng)玩具和禮品的東方貿易，這家公司在2012年瀕臨破產(chǎn)，后來(lái)被巴菲特收購。
三次面見(jiàn)巴菲特，為我的職業(yè)生涯帶來(lái)了巨大的宣傳效果，至今仍是我人生的高光時(shí)刻。《華爾街日報》的頭版還刊登過(guò)關(guān)于我的一篇新聞報道和一些照片。我在克利夫蘭接受了媒體WTAM1100的采訪(fǎng)，他們想知道我是如何獲得三次與巴菲特會(huì )面的邀請的，還有我的學(xué)生們從中學(xué)到了什么。
從那以后，每當我偶然看到以前參加過(guò)這種活動(dòng)的學(xué)生在領(lǐng)英（LinkedIn）上的個(gè)人資料，我總會(huì )在“相關(guān)經(jīng)歷”一欄看到他們醒目的“與巴菲特的一天”。有一些學(xué)生還貼出了和巴菲特的合影。盡管他們在大學(xué)畢業(yè)后取得了無(wú)數的成功，但幾乎每個(gè)人都說(shuō)，他們從巴菲特那里得到的最重要的收獲，就是他關(guān)于如何過(guò)上充實(shí)生活的建議。
我真誠地希望其他人也能效仿，把巴菲特的價(jià)值觀(guān)融入成功的真正意義是：對工作充滿(mǎn)激情，為人正直，尊重你遇到的每一個(gè)人，和無(wú)條件愛(ài)你的人在一起。
（嘉賓觀(guān)點(diǎn)僅代表個(gè)人，不代表本刊立場(chǎng)。）
