文丨李壯??? 編輯丨承承

電子行業(yè)龍頭環(huán)旭電子與鵬鼎控股在近期發(fā)布6月?tīng)I業(yè)收入簡(jiǎn)報，鵬鼎控股同時(shí)還發(fā)布了業(yè)績(jì)預告。公告顯示，兩家龍頭公司上半年經(jīng)營(yíng)表現超預期。?

7月15日，鵬鼎控股發(fā)布今年半年度業(yè)績(jì)預告，股價(jià)旋即漲停，此后在17日再次漲停。這種上漲，是市場(chǎng)對鵬鼎控股今年上半年業(yè)績(jì)預計增長(cháng)20%以上的積極回應。公司最新發(fā)布的6月?tīng)I收簡(jiǎn)報還顯示，當月?tīng)I收保持較好增長(cháng)。?

同屬電子行業(yè)的環(huán)旭電子也在近日發(fā)布6月?tīng)I收簡(jiǎn)報，合并營(yíng)收環(huán)比5月份增加5.75%。目前，環(huán)旭電子尚未發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jì)預告/快報。需要指出的是，鵬鼎控股是印制電路板行業(yè)龍頭，而環(huán)旭電子是消費電子零部件及組裝行業(yè)的龍頭，機構對這兩大龍頭均持積極看好態(tài)度。?

環(huán)旭電子、鵬鼎控股半年度表現超預期

7月10日，環(huán)旭電子披露《2025年6月?tīng)I業(yè)收入簡(jiǎn)報》，6月合并營(yíng)業(yè)收入為45.87億元，同比減少1.23%，環(huán)比增加5.75%；1月至6月，公司合并營(yíng)業(yè)收入為272.14億元，同比減少0.63%；第二季度（2025年4月至6月）合并營(yíng)業(yè)收入為135.65億元，同比減少2.37%，環(huán)比減少0.61%。?

環(huán)旭電子此前曾預計，公司“2025年第二季度的營(yíng)業(yè)收入預計同比減少10%左右?！钡钚屡兜臓I(yíng)業(yè)收入簡(jiǎn)報顯示，第二季度營(yíng)業(yè)收入同比僅減少了2.37%，明顯超預期。?

實(shí)際上，若結合本次超預期表現，可發(fā)現環(huán)旭電子今年上半年已經(jīng)連續兩季營(yíng)收超預期。環(huán)旭電子曾在今年2月發(fā)布的公告中表示，2025年第一季度營(yíng)業(yè)收入同比減少5%以?xún)?，營(yíng)業(yè)利潤率同比下滑0.5-0.7個(gè)百分點(diǎn)。但公司2025年第一季度報告顯示，當季實(shí)現營(yíng)業(yè)收入136.49億元，同比增長(cháng)1.16%；實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤3.93億元，同比增長(cháng)2.55%。公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)成果超預期。?

從環(huán)旭電子披露的上半年月度營(yíng)收簡(jiǎn)報來(lái)看，公司在今年1月、5月、6月的營(yíng)業(yè)收入均同比減少，而2月、3月、4月的營(yíng)業(yè)收入均同比增加，在營(yíng)收“同比減少”和“同比增長(cháng)”一半對一半的情況下，其上半年營(yíng)收成果最終超預期。?

對比而言，鵬鼎控股1-6月?tīng)I業(yè)收入簡(jiǎn)報顯示，公司月度營(yíng)業(yè)收入保持六連漲，6月?tīng)I收為28.88億元，同比增長(cháng)36.43%。上半年，鵬鼎控股營(yíng)業(yè)收入總計為163.75億元，相比去年同期的131.26億元，增長(cháng)24.75%。其增長(cháng)速度是公司2018年9月上市以來(lái)歷年中報的最好成績(jì)。?

鵬鼎控股在7月15日發(fā)布了2025年半年度業(yè)績(jì)預告，預計實(shí)現歸母凈利潤11.98億元–12.60億元，同比增長(cháng)52.79%-60.62%；預計實(shí)現扣非凈利潤11.05億元–11.61億元，同比增長(cháng)46.12%-53.61%。對比公司歷年中報業(yè)績(jì)，2025年半年度預計實(shí)現的歸母凈利潤和扣非凈利潤下限僅次于2022年同期，位居歷史第二高位。?

鵬鼎控股在業(yè)績(jì)變動(dòng)原因中指出，報告期內，“公司持續進(jìn)行成本管控、制程改善、強化自動(dòng)化生產(chǎn)，降低生產(chǎn)成本，利潤增加。利潤成長(cháng)主要來(lái)自產(chǎn)品結構變化、本年產(chǎn)能利用率較上年提升以及公司新產(chǎn)品線(xiàn)的良率穩步提高。”?

精準卡位AI端側

鵬鼎控股受關(guān)注

據了解，鵬鼎控股在7月16日-17 日接待了華泰證券、中信證券、博時(shí)基金等幾十家機構調研。調研中，機構對鵬鼎控股的AI服務(wù)器和資本開(kāi)支等問(wèn)題較為關(guān)注。對于A(yíng)I服務(wù)器業(yè)務(wù)，公司表示，“泰國園區第一期項目已建成，正在進(jìn)行客戶(hù)認證及打樣階段，預計下半年能小批量投產(chǎn)?！?

之前，鵬鼎控股在2024年年報中披露，“預計泰國園區將于今年5月投產(chǎn)并開(kāi)始產(chǎn)品認證和打樣工作，年底實(shí)現部分產(chǎn)品的量產(chǎn)。泰國園區的投產(chǎn)將顯著(zhù)提升鵬鼎控股在 AI服務(wù)器市場(chǎng)上的競爭力。”?

上述信息顯示，鵬鼎控股AI服務(wù)器產(chǎn)能投放正按計劃推進(jìn)。?

在資本開(kāi)支方面，鵬鼎控股向機構表示，“今年資本開(kāi)支計劃主要投向包括泰國園區、軟板擴充、淮安三園區高階HDI及SLP項目等?！冰i鼎控股在其2024年報中披露，2025年，預計資本支出額為50億元。主要投資項目為淮安第三園區高端HDI（高密度連接板）和先進(jìn)SLP（采用半加成法制作的印制電路板）類(lèi)載板智能制造項目、公司數字化轉型升級項目、泰國生產(chǎn)基地建設項目以及2025年軟板產(chǎn)能擴充項目等。另外，鵬鼎控股還向機構表示，“公司2024年下半年通過(guò)光模塊客戶(hù)認證并小批量投產(chǎn)，目前也在積極拓展新的客戶(hù)?！?/strong>